Xu hướng nền kinh tế Việt Nam (P.1): Tiêu dùng đóng vai trò ngày càng quan trọng trong cơ cấu tăng trưởng

     Theo báo cáo từ World Bank, trong bối cảnh mức đóng góp vào tăng trưởng kinh tế Việt Nam của đầu tư và chi tiêu Chính phủ trong xu hướng giảm dần, mức cầu nội địa đang là động lực tăng trưởng chính và xu hướng này còn dự kiến sẽ tiếp tục kéo dài trong thời gian tới.

     Việc bơm vốn vào trong lĩnh vực hộ gia đình khiến cho cầu nội địa sẽ có thêm nhiều dư địa tăng trưởng. Bên cạnh đó, tăng trưởng từ khu vực tín dụng gia đình sẽ giúp ngành ngân hàng có được động lực tăng trưởng và vẫn duy trì tính ổn định cho hệ thống, bởi tỷ lệ tiêu dùng của Việt Nam vẫn đang ở mức thấp hơn nhiều so với những quốc gia trong khu vực. Hơn nữa, với mức thu nhập trung bình ngày càng tăng và tầng lớp trung lưu ngày càng thoải mái hơn trong việc chi tiêu thì đây đang là những yếu tố hỗ trợ mạnh cho sức cầu nội địa trong trung hạn. Lực cầu nội địa sẽ giúp cho các doanh nghiệp, đặc biệt là các ngành nghề về tiêu dùng trong nước lạc quan hơn trong việc mở rộng sản xuất kinh doanh trong thời gian tới.

Biểu đồ: Một số chỉ tiêu kinh tế - xã hội Việt Nam giai đoạn 2014-2021

     Trong bối cảnh những bất ổn sắp tới của nền kinh tế thì ngành ngân hàng, tài chính tiêu dùng và bán lẻ sẽ có thể được hưởng lợi từ xu hướng trên. Khi thị trường chứng khoán còn nhiều biến động, những doanh nghiệp có kết quả kinh doanh ổn định và duy trì tăng trưởng sẽ có thể thu hút dòng tiền từ nhà đầu tư hơn. Tiêu dùng liên quan đến tiêu dùng cá nhân sẽ có triển vọng phát triển tốt hơn những ngành khác trong thời gian tới. Bên cạnh đó, các công ty tài chính tiêu dùng cá nhân như FE Credit, HD Saison đã và đang cho thấy xu hướng phát triển mạnh, trong khi các ngân hàng lớn cũng đang dần tập trung vào phân khúc khách hàng cá nhân.

Biểu đồ: Tốc độ tăng trưởng tín dụng và tín dụng tiêu dùng giai đoạn 2015 – 2018

     Một ngành khác có rất nhiều tiềm năng khi xét đến sự thay đổi các yếu tố nhân khẩu học của Việt Nam là bán lẻ. Câu chuyện tăng trưởng thần kỳ của Mobile World là một ví dụ điển hình. Những doanh nghiệp như: PNJ, MWG, FPT Retail hay Vincom Retail có kết quả kinh doanh và khả năng sinh lời tương đối tốt trong những năm qua, cho thấy triển vọng trong dài hạn của lĩnh vực bán lẻ vẫn còn khá lớn.

     Việc hiểu biết những dịch chuyển của cấu trúc nền kinh tế trong trung hạn, sẽ không những giúp cho những nhà đầu tư cá nhân đưa ra nhiều quyết định đầu tư cổ phiếu tốt hơn. Thêm vào đó, điều này còn giúp các chủ doanh nghiệp có thể ra các quyết định mở rộng hoạt động kinh doanh tốt hơn theo xu hướng của nền kinh tế.