Mức sinh lời các loại tài sản tài chính
Nhà đầu tư có thể lựa chọn các loại tài sản để đầu tư và chứng khoán chỉ là một phần trong số đó. Tùy thuộc vào những điều kiện vĩ mô nhất định mà các loại tài sản tài chính sẽ có mức sinh lời khác nhau qua từng giai đoạn. Bảng bên dưới thể hiện mức sinh lời trung bình cho các tài sản tài chính có thể được đầu tư trong 10 năm qua ở thị trường Việt Nam. Mặc dù, thị trường tài chính Việt Nam có mức độ phát triển thấp hơn rất nhiều so với những thị trường đang phát triển, tuy nhiên chúng ta hoàn toàn cũng có thể tập hợp những dữ liệu trong quá khứ, để ước lượng mức sinh lời trung bình của các loại tài sản này. Về cơ bản, thì mối quan hệ giữa mức sinh lời và rủi ro (đại diện bởi hệ số độ lệch chuẩn của mức sinh lời) của các loại tài sản cũng tuân theo nguyên tắc tài chính trong lý luận, đó là các loại tài sản có mức độ sinh lời cao thì cũng sẽ có mức biến động cao hơn, qua đó thể hiện mức rủi ro đầu tư cao hơn.
Biểu đồ: Mức sinh lời của các tài sản tài chính giai đoạn 2009-2019
Các tài sản đó bao gồm cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp, Trái phiếu Chính phủ, tiền gửi ngân hàng, vàng, ngoại tệ và bất động sản. Kèm theo đó, thì chúng ta cũng so sánh mức sinh lời của các nhóm tài sản tài chính nói trên với mức lạm phát. Theo đó, thì cổ phiếu là nhóm tài sản có mức sinh lời cao nhất, kế đó là trái phiếu doanh nghiệp, tiền gửi ngân hàng và Trái phiếu Chính phủ. Nhóm vàng và ngoại tệ có mức sinh lời thấp nhất, thậm chí thấp hơn mức lạm phát trung bình trong 10 năm qua ở Việt Nam.
Bảng: Mức sinh lời quá khứ của các loại tài sản
